Laskimme onnistuneesti liikkeeseen vuoden toisen dollarimääräisen viitelainamme tiistaina 23. syyskuuta. Poikkeuksellisen vahva sijoittajakysyntä kasvatti merkintäkirjan ennätykselliseen 5,2 miljardiin Yhdysvaltain dollariin – Kuntarahoituksen historin suurimmaksi kolmen vuoden viitelainoissa. Myös marginaali oli ennätyksellisen tiukka verrattuna Yhdysvaltain valtionlainoihin Kuntarahoituksen pohjoismaisten liikkeeseenlaskijoiden kategoriassa.
Ilmoitimme uudesta viitelainasta markkinoille 22. syyskuuta. Sijoittajakysyntä oli vahvaa heti alusta alkaen ja merkintäkirjan kasvaessa marginaali voitiin lopulta asettaa 35 korkopisteeseen – neljä pistettä alkuperäistä ohjeistusta matalammaksi.
– Tämä ennätyksiä rikkonut liikkeeseenlasku osoittaa jälleen viitelainojemme houkuttelevuuden ja sijoittajien vahvan luottamuksen Kuntarahoitukseen. Rahoitusta on hyvin saatavilla, ja maineemme sijoituskohteena on erinomainen, sanoo Kuntarahoituksen senioranalyytikko Aaro Koski.
Liikkeeseenlaskuun osallistui sijoittajia ympäri maailmaa markkinoiden arvostetuimmista instituutioista. Keskuspankkien ja virallisten instituutioiden osuus allokaatioista oli 49 prosenttia, ja pankkien treasury-yksiköiden 37 prosenttia.
Tämän liikkeeseenlaskun myötä olemme hankkineet noin 9 miljardia euroa vuoden 10 miljardin euron pitkäaikaisen varainhankinnan tavoitteestamme.
Transaktion tiedot
| Issuer | Municipality Finance Plc (“MuniFin”) |
| Issue rating | Aa1 / AA+ (Moody’s / S&P) (all stable) |
| Issue amount | USD 1,500,000,000.00 |
| Pricing date | 23rd September 2025 |
| Settlement date | 30th September 2025 |
| Maturity date | 6th October 2028 |
| Re-offer price / yield | 99.912 / 3.656% |
| Coupon | 3.625%, semi-annual |
| Re-offer spread | SOFR Mid-swaps + 35bps |
| Spread vs benchmark | UST 3.375% due September 2028 + 8bps |
| ISIN | XS3191626152 / US62628PAK21 |
| Joint lead managers | BofA Securities, Citi, Goldman Sachs, RBC Capital Markets |
Jakauma sijoittajatyypeittäin
Maantieteellinen jakauma
Kommentit yhteistyöpankeilta
– Congratulations to the MuniFin team on today’s 3-year USD benchmark. This transaction was a testament to MuniFin’s strong investor reception and further demonstrates the appeal of MuniFin bonds as safe liquid assets. This new liquidity point offers a new opportunity on this part of the curve for investors and helped to reach a diverse group of accounts to partake in the Sustainable Development mission of MuniFin. BofA is very proud to have been involved.
Adrien de Naurois, Co-Head EMEA Debt Capital Markets, Bank of America
– Many congratulations to the MuniFin team on their second and final USD benchmark of the year. Final books closed in excess of $5.2 billion, with the transaction 3.6x oversubscribed, highlighting investors’ continued strong confidence and support of MuniFin, even at historically tight Treasury spreads. This was another great outcome; Citi was delighted to be involved.
Ebba Wexler, Managing Director, Head of SSA DCM, Citi
– Congratulations to the MuniFin team for their extremely successful USD benchmark transaction! Robust orderbook dynamics enabled MuniFin to price inside secondaries and reach the issuer’s tightest spread level to Treasuries for a 3-year, which is a reflection of MuniFin’s strong credit quality as well as the excellent global investor support that they command.
Malik Menzer, Executive Director, Goldman Sachs
– Congratulations to the MuniFin team for executing a highly successful 3-Year USD Benchmark transaction. The final orderbook closed in excess of $5.2 billion, representing MuniFin’s largest 3-Year USD orderbook to-date, and the deal also marks MuniFin’s tightest re-offer spread to US Treasuries, highlighting their strong credit quality and the team’s dedication to engaging with global investors. RBC is proud to have been part of this achievement and thoroughly enjoyed collaborating with the team on this transaction.
James Taunton, Head of Public Sector Origination, Europe, RBC Capital Markets