Vuoden ensimmäinen viitelainamme keräsi poikkeuksellisen suurta sijoittajakiinnostusta. Seitsemän vuoden päästä erääntyvä, yhden miljardin euron joukkovelkakirjalainamme ylimerkittiin lähes kymmenkertaisesti ja hinnoiteltiin ennätyksellisen tiukkaan marginaaliin suhteessa Suomen valtion lainoihin.
Tiistaina 16. helmikuuta liikkeeseen laskettu euromääräinen viitelainamme herätti alusta alkaen poikkeuksellisen vahvaa kiinnostusta sijoittajien keskuudessa. Liikkeellä ei ollut muita SSA-liikkeeseenlaskijoita ja Kuntarahoituksen paluuta benchmark-markkinoille oli selkeästi odotettu.
Hinnoittelua onnistuttiin kiristämään kahteen otteeseen ja lopullinen marginaali tarkistettiin tasoon MS+21 korkopistettä. Merkintäkirja paisui lopulta yli 9,5 miljardin euroon. Kyseessä on kaikkien aikojen suurin merkintäkirja paitsi Kuntarahoitukselle, myös kaikille Kuntarahoitukseen verrattavissa oleville pohjoismaisille agency-kategorian liikkeeseenlaskijoille.
– Ennätyksellisen kysynnän lisäksi viitelainamme hinnoiteltiin erittäin tiukalla marginaalilla suhteessa Suomen valtionlainoihin. Olemme kiitollisia kaikille tähän erittäin menestyksekkääseen liikkeeseenlaskuun osallistuneille sijoittajille ja yhteistyöpankeille, sanoo Kuntarahoituksen varainhankinnasta ja vastuullisuudesta vastaava johtaja Antti Kontio.
– Lämpimät onnittelut Kuntarahoituksen tiimille erinomaisesta seitsemän vuoden euromääräisestä viitelainasta! Kuntarahoitus ajoitti vuoden ensimmäisen euromääräisen viitelainansa erinomaisesti, mikä johti ennätykselliseen, yli 9,5 miljardin euron merkintämäärään suhteellisen rauhallisessa uusien liikkeeseenlaskujen markkinaikkunassa. Lopullinen hinnoittelu ja ennätyksellisen tiukka marginaali suhteessa Suomen valtioon ovat osoitus Kuntarahoituksen luottokelpoisuudesta, rahoitusstrategiasta ja pitkäjänteisestä sijoittajatyöstä, sanoo Nordean SSA-rahoitusmarkkinoista vastaava johtaja Marcus Viitamäki, joka oli mukana toteuttamassa liikkeeseenlaskua.
Liikkeeseenlaskumme houkutteli pääomamarkkinoiden arvostamia sijoittajatahoja ympäri maailmaa. Transaktioon osallistui yhteensä yli 150 sijoittajaa.
Tämän transaktion myötä Kuntarahoitus on saavuttanut noin 30–35 prosenttia kuluvan vuoden pitkäaikaisen varainhankinnan tavoitteestaan, joka on 9–10 miljardia euroa.
Jakauma sijoittajatyypeittäin
%
Maantieteellinen jakauma
%
Transaktion tiedot
Final terms, 17th February 2026
| Issuer | Municipality Finance Plc (“MuniFin”) |
| Issue rating | Aa1 / AA+ (Moody’s / S&P) (all stable) |
| Issue amount | EUR 1,000,000,000.00 |
| Pricing date | 17th February 2026 |
| Settlement date | 24th February 2026 |
| Maturity date | 14th June 2033 |
| Re-offer price / yield | 99.825% / 2.778% |
| Annual coupon | 2.750% |
| Re-offer spread | Mid-swaps +21bps |
| Spread vs benchmark | DBR 2.300% due 15 February 2033 +27.9bps |
| ISIN | XS3303588829 |
| Joint lead managers | J.P. Morgan SE, Natixis, Nordea Bank Abp, UBS Europe SE |
Kommentit yhteistyöpankeilta
”Congratulations to the MuniFin team on an outstanding start to the year, marked by a record-breaking benchmark transaction. Achieving the tightest spread vs Finland and the largest orderbook to date underscores MuniFin’s exceptional standing within the global investor community. J.P. Morgan is proud to have partnered on this landmark deal!”
Tina Nguyen, Executive Director, J.P. Morgan.
“The results of today’s transaction speak directly to the MuniFin Funding team which navigated a market window with significant investor depth to not only accomplish the largest orderbook ever for the issuer but also to re-price the EUR curve on the tightest levels ever vs the Sovereign. In an incredible start to the benchmark funding for the year, the strategy deployed highlights the flexibility of the team to ensure the outcome achieved both in timing and pricing. This was an exceptional deal to have been a part of, and we look forward to the future collaborations between our institutions.”
Thomas Leocadio, Co-Head Public Sector DCM, Natixis
“Big congratulations to the MuniFin team for a fantastic 7-year EUR benchmark! MuniFin timed its first EUR benchmark of the year brilliantly resulting in a record order book exceeding EUR 9.5bn in a relatively calm new issue window. The final pricing inside secondaries and at record tight spread to government is a testament to MuniFin’s credit, funding strategy and investor work over the years. Nordea is privileged to have been involved in this record breaking transaction.”
Marcus Viitamäki, Head of SSA DCM, Nordea
“Many congratulations to the MuniFin team on a remarkable transaction! Their first EUR benchmark of 2026 showcased robust investor demand, underscored by their largest ever orderbook.”
Raman Gangahar, Head of SSA Syndicate, UBS
Sinua voisi kiinnostaa myös
Ajankohtaisen uutisvirran lisäksi tuotamme syventävää tietoa talouden ilmiöistä. Tutustu asiantuntijoidemme analyyseihin sekä konkreettisiin ratkaisuihin liiketoiminnan kehittämiseksi.