Tiistaina 3. kesäkuuta laskimme liikkeeseen vuoden ensimmäisen vihreän viitelainamme. Seitsemän vuoden päästä erääntyvä 1 miljardin euron viitelaina keräsi poikkeuksellisen suuren sijoittajakysynnän: lopullinen merkintäkirja oli jopa 4,8 miljardia euroa.
Kyseessä on Kuntarahoituksen historian euromääräisesti suurin merkintäkirja vihreissä transaktioissa ja toiseksi suurin merkintäkirja kaikissa euromääräisissä liikkeeseenlaskuissa. Tämä on osoitus pääomamarkkinoiden vahvasta tuesta Kuntarahoituksen kestävyysohjelman tavoitteille.
– Olemme erittäin kiitollisia transaktioon osallistuneille yhteistyökumppaneille ja sijoittajille. Vihreä liikkeeseenlaskumme herätti vahvaa kiinnostusta markkinoilla, mikä mahdollisti kilpailukykyisen hinnoittelun. On hienoa jatkaa tämän vuoden menestyksekkäiden viitelainojen sarjaa, sanoo Joakim Holmström, pääomamarkkinat ja vastuullisuus -toiminnon johtaja.
– Onnittelut Kuntarahoituksen tiimille upeasta paluusta euroalueen vihreille joukkovelkakirjamarkkinoille. Tämä seitsemän vuoden 1 miljardin euron vihreä viitelaina on sekä suurin Kuntarahoituksen ESG-merkitty euroviitelaina että vuoden ensimmäinen pohjoismainen agency-liikkeeseenlaskijoiden ESG-merkitty transaktio. Sijoittajakysynnän voimakkuus korostaa Kuntarahoituksen johtavaa roolia kestävän rahoituksen saralla sekä sijoittajayhteisön vankkaa luottamusta. Meillä oli ilo olla mukana tässä poikkeuksellisessa liikkeeseenlaskussa, kommentoi liikkeeseenlaskua järjestämässä ollut Tina Nguyen, Executive Director SSA DCM, J.P. Morganilta.
Viitelaina julkistettiin markkinoille maanantaina 2. kesäkuuta ja merkintäkirjat avattiin virallisesti seuraavana aamuna. Alustava hintataso oli mid-swaps 42 korkopistettä, mutta erittäin vahvan kysynnän myötä korko tiukkeni lopulta 39 korkopisteeseen. Merkintäkirjat sulkeutuivat klo 11.00 CET yli 4,8 miljardin euron kokoisina, josta järjestäjien yhteismerkintä oli 280 miljoonaa euroa.
Sijoittajat olivat pääomamarkkinoiden arvostamia tahoja, ja merkittävä osa allokaatioista kohdistui keskuspankkeihin ja virallisiin instituutioihin (38 %) sekä pankkeihin (31,5 %). Maantieteellisesti suurin sijoittajaryhmä oli Pohjoismaista (29,4 %), ja loput sijoittajista jakautuivat Euroopan ja muun maailman kesken.
Tällä liikkeeseenlaskulla olemme saavuttaneet noin 70 prosenttia vuoden 2025 pitkäaikaisesta varainhankintatavoitteestamme.
Transaktion tiedot
Final terms, 3 June 2025
| Issuer | Municipality Finance Plc (“MuniFin”) |
| Issue rating | Aa1 / AA+ (Moody’s / S&P) (all stable) |
| Issue amount | EUR 1,000,000,000.00 |
| Pricing date | 3rd June 2025 |
| Settlement date | 10th June 2025 |
| Maturity date | 14th June 2032 |
| Re-offer price / yield | 99.451% / 2.712% |
| Annual coupon | 2.625% |
| Re-offer spread | Mid-swaps + 39bps |
| Spread vs benchmark | DBR 0.0% Due February 2032 +49.5bps |
| ISIN | XS3092023178 |
| Joint lead managers | Danske Bank, DZ BANK, J.P. Morgan, SEB |
Distribution by type
Distribution by region
Yhteistyöpankkien kommentit
“A big congratulations to the MuniFin team on the first EUR Green Benchmark of the year, what a great outcome pricing flat or slightly thru the secondary curve with a very strong diversified order book. The transaction underpins the very successful investor engagement and funding during the year from MuniFin and stresses the need for Green Bonds are still intact. With close to 70% concluded this year funding it provides a strong back drop for the 7y Green Bond.”
Bo Søndergaard, Head of SSA, Danske Bank
“A big congratulations to the MuniFin team for successfully issuing another landmark benchmark transaction in 2025, this time achieving the largest orderbook ever for a green MuniFin EUR benchmark! Astonishing was in particular the big momentum straight from the outset which is a testimony to the strong investor followership MuniFin has built up over the course of multiple decades. The success is also based on MuniFin’s ambitious and transparent Green Bond Programme which – besides being aligned with the Green Bond Principles – also shows a high degree of alignment with the EU Green Taxonomy’s technical screening criteria. DZ BANK is honored to have been acting as a joint lead manager on this record-breaking green bond transaction.”
Philipp Bergmann, Vice President, SSA Origination, DZ BANK
“Congratulations to the MuniFin team on the successful launch of its first EUR Green benchmark of the year — and on achieving the largest-ever EUR Green orderbook. The €1 billion, 7-year transaction attracted strong, high-quality, and diversified demand from investors, allowing pricing to tighten by three basis points from initial guidance. This outstanding result reflects MuniFin’s robust market presence and the continued strength of its Green Bond Programme. SEB is proud to have supported this landmark transaction as joint lead manager.”
Anna Sjulander, Head of SSA DCM, SEB